Norgestión, consultora con sede en Donostia especializada en adquisiciones y fusiones empresariales y salidas a los mercados de capitales, anticipa que este año será positivo por la liquidez de los fondos y las buenas condiciones de acceso a financiación, aunque supedita esta evolución a que se mantenga cierta estabilidad tanto a nivel estatal como internacional.
La firma guipuzcoana se sitúa como la primera boutique independiente del Estado en número de fusiones y adquisiciones empresariales, liderazgo que mantiene desde hace años. Durante el pasado ejercicio, intervino en 21 operaciones de este carácter y en tres salidas a mercados de capitales, cifras que se elevan de tener en cuenta el último cuatrienio, cuando participó en 90 fusiones y adquisiciones y en 25 salidas a BME Growth, al Mercado Continuo y emisiones en el Mercado Alternativo de Renta Fija MARF.
Contexto de relativa estabilidad
El presidente de Norgestión, José Antonio Barrena, se muestra optimista sobre el desarrollo de la actividad durante el presente ejercicio y argumenta esta previsión en “la capacidad de acceso a la financiación existente, la importante liquidez de fondos y grandes corporaciones, y la necesidad de renovar las carteras de los private equities”, las sociedades de inversión que adquieren empresas que no cotizan para impulsar su crecimiento y venderlas después.
En cualquier caso, Barrena condiciona este positivo desarrollo de la actividad a que se mantenga un entorno de “relativa estabilidad” tanto a nivel estatal como internacional, tras un año 2024 que ha calificado de “recuperación moderada o incertidumbre moderadas” que ha propiciado una evolución a alza de este tipo de operaciones. Mantener este contexto durante el presente año será beneficioso para la actividad, siempre que “los posibles desafíos geopolíticos no interfieran negativamente en el panorama económico”, ha advertido el presidente de Norgestión.
Operaciones en Gipuzkoa
La consultora de Donostia ha asesorado durante 2024 diferentes operaciones tanto en Gipuzkoa como en otras áreas geográficas. En el primer caso, ha intervenido en la adquisición por parte de Lacor Ibili de JAY Industrial Cubertera de Galicia o en la de la estadounidense A&F por parte de Pasaban. También ha asesorado la salida del fondo de inversión Portobello Capital de USA Group para dar entrada a nuevos socios o la compra de Comercial Hostelera, participada por Stellum Food&Tech, de Ibertrasa, y en la adquisición de una participación minoritaria relevante en el capital de Ibarmia por Modi .
Del mismo modo, durante el pasado año actuó como asesor financiero de la operación por la que Silam pasa a formar parte del Grupo Elastofirm y en la incorporación de Stellum Food&Tech al accionariado de Urkabe Benetan. En operaciones que afectan a Bizkaia, ha participado en la adquisición por parte de Acideka de ChiemiVall y en la compra de Ingemat por la estadounidense ArtiFlex, mientras que en Navarra ha asesorado la compra de Cárnicas Galar por el Grupo Empresarial de Benito Jiménez y la venta de Transportes Aranzadi e Hijos al equipo de gestión de la empresa con inversores privados.
Mercados de capitales
A estas operaciones se unen otras formalizadas en el Estado, además de la renovación del programa de pagarés MARF por hasta 200 millones de euros de EBM Banco y por hasta 150 millones de euros de Grenergy, junto con la ampliación de capital en el BME Growth de Parlem Telecom.