Sabadell bankuak aste garrantzitsua izango du astelehen honetatik aurrera; izan ere, BBVAren xurgapen-eskaintza aztertzen egunak eman ondoren, erabaki beharko du bere etorkizuna bakarrik planteatzen duen, eskainitako akzioen trukea onartzen duen edo negoziatzeko prest dagoen, baina eskaintza hobetzea eskatzen duen.

Horiek dira Kataluniako bankuak aztertzen duen proposamenaren eta eragiketa honen testuinguruaren gako batzuk.

Eragiketa handiena CaixaBankek eta Bankiak bat egin zutenetik

BBVAk Banco Sabadell xurgatzeko duen interesa, asteartean onartua eta asteazkenean zehaztua, eskaintza formal batekin, 2020tik Espainiako banku taulan egin den eragiketarik handiena da, CaixaBankek eta Bankiak bat egingo zutela iragarri zutenetik.

Eragiketa horrek CaixaBank Espainiako bankuen liderra izatera eraman bazuen, kontsumitzekotan, BBVA podiumera igo eta BNP Paribas eta Santanderren atzetik jar dezake.

Banku-kontzentrazioaren arriskua

BBVAk Sabadelli egindako eskaintzak Estatuko bankuen kontzentrazioari buruzko eztabaida berpiztu du, baita integrazio berri horrek sektoreko lehia eraginkorra bermatuko lukeen ala ez ere; izan ere, Espainiako merkatua hiru eragile handik kontrolatuko lukete: CaixaBankek, Santanderrek eta BBVAk.

El ministro de Economía, Carlos Cuerpo, dijo hace unos días que es importante que el sector bancario siga manteniendo una posición "competitiva" en caso de que la operación salga adelante, y la propia Generalitat y sectores empresariales catalanes han mostrado sus recelos ante el riesgo de que se reduzca la competencia bancaria en Cataluña.

Tener un 16 % del banco resultante o seguir en solitario

El consejo de administración de Banco Sabadell deberá decidir si le parece suficiente o no la oferta de BBVA, que comporta que los accionistas del Sabadell tendrían el 16 % del banco resultante - el BBVA ofrece entregar una acción por cada 4,83 del Sabadell - o bien si la rechaza pero se abre a negociar una oferta superior por parte del BBVA.

BBVA también plantea dos sedes operativas para el nuevo banco, una en la Ciudad BBVA, en Madrid, y otra en Sant Cugat del Vallès (Barcelona), donde el Sabadell tiene actualmente su principal centro operativo.

En cuanto al reparto de poder, el BBVA propone que tres consejeros actuales del Sabadell pasen a formar parte del máximo órgano de gestión del BBVA -que tiene 15 miembros-, pero sin funciones ejecutivas, y que uno de ellos ocupe una vicepresidencia.

Oferta, en un momento dulce para Sabadell

La oferta de fusión por absorción de BBVA a Sabadell llega en un momento dulce para el banco catalán, ya que tras pasar momentos complicados en bolsa en 2020, cuando sus acciones llegaron a valer apenas 0,26 euros, el año pasado batió récord de resultados, con 1.331 millones de euros, y este año también preveía récord de ganancias.

Gainera, TSB filial britainiarraren kasuan, hegaldian gora egin zuen jada, eta langile murrizketa bat egiten ari zen 2025ean errendimendua maximizatzeko, hasiera zail batzuen ondoren, erregulatzaile britainiarraren isun bat jaso baitzuen bere plataforma informatikoaren migrazioarekin izandako arazoengatik.

Banco Sabadellek orain bizi duen une onaren froga gisa, 10.000 milioitik gorako balioa du burtsan, 2020an BBVA erosten saiatu zenean baino lau aldiz gehiago.

Oliu beteranoa buru duen kontseilua

Banco Sabadellen administrazio kontseilua Josep Oliu 75 urteko beteranoak zuzentzen du. Hamarkada askotan zehar bankuaren aurpegia izan da eta integrazio askoren negoziazioetan parte hartu du.

Kontseilua honako hauek osatzen dute: Oliu presidente gisa, Pedro Fontana presidenteorde gisa, César González-Bueno bankuko kontseilari ordezkari gisa, George Donald Johnston III, Autore Catà, Lluis Deulofeu, Mireya Giné, Laura González, Alicia Reyes, Manuel Valls eta Pere Viñolas independenteek, eta Maria José García Beato (kanpoko beste bat aintzat hartuta) eta David Vegara Ekonomia idazkari ohiak.

David Martinez da igandeko kontseilari bakarra, eta Miquel Roca eta Gonzalo Barettino idazkari eta idazkariorde ez-kontseilariak dira, hurrenez hurren.

Eskaintza horren aurrean, Sabadell Goldman Sachs, Morgan Stanley eta Uría Menéndez langelak aholkatzen ari dira.

Kapital atomizatua eta kontrol-akziodunik gabea

Banco Sabadell kapitala oso atomizatuta duen finantza erakundea da; izan ere, CNMVren erregistroen arabera, inbertitzaile batek ere ez du kapitalaren % 4 gainditzen, eta, beraz, ez dago kontrol akziodunik, eta horrek bankuaren defentsa zaildu dezake, baldin eta aurkako EEP bat jaurtitzen bada.

Blackrockek kapitalaren % 3,62 kontrolatzen du; David Martinez inbertitzaile mexikarraren % 3,495, berriz, bankuaren kapitalean sartu zen 2013an; Fintech Europek % 3,1 du, eta Dimensional Fundek beste % 3, beste inbertitzaile batzuen artean.

1881ean jaiotako bankua eta integrazio askoren protagonista

Datorren astean Banco Sabadellen etorkizuna ezagutzeko erabakigarria izango da. Erakunde hori 1881ean jaio zen, eta gaur egun 236.135 milioi ditu aktiboetan, 19.213 langile eta 1.414 bulego.

Banku horren lehen eragiketa ez-organikoa NatWest Españaren erosketa izan zen 1996an, eta harrezkero beste erakunde asko erosi zituen: Banco Herrero (2001), Banco Atlántico (2003), Banco Urquijo (2006), Transatlantic Bank de Miami (2007), Banco Guipuzcoano (2010), Banco CAM (2011), Kataluniako bulego-sarea eta Caixa Penedèsen Aragon (2012), Banco Gallego eta Lloydsen negozioa Espainian (2013) eta Erresuma Batuko TSB bankua (2015).

Laneko eraginari buruzko ziurgabetasuna

Integrazioari argi berdea emanez gero, Banco Sabadellek amaiera emango lioke bere bakarkako historiari eta BBVAn sartuko litzateke, eta zalantzan dago, halaber, zer gertatuko litzatekeen bere markarekin.

BBVAk Banco Sabadell marka batera erabiltzeko aukera zabaldu du, interes komertzial nabarmena izan dezakeen eremuetan. Dena den, BBVAk Catalunya Caixa integratu zuenean, hasieran eutsi egin zitzaion markari, baina gero likidatu egin zen.

Lan-arloan, BBVAren eta Sabadellen arteko bat-egiteak izango lukeen eraginari buruzko zalantza zabaldu da, BBVAk dagoeneko iragarri baitu berregituraketa-kostuak 1.450 milioikoak izango direla.

BBVAren eta Sabadell bankuaren balizko bat-egiteak 986.924 milioi euroko finantza-erraldoia sortzea ekarriko luke aktiboetan, 2024ko lehen hiruhilekoaren itxierako datuen arabera.

Gainera, bi erakundeen baturak 135.462 langile eta 7.115 bulegoko sarea izango lituzke. Gaur egun, Banco Sabadellek 1.414 bulego ditu eta 19.213 langile, horietatik 13.441 Espainian.